Tradedoubler AB:s oberoende budkommitté rekommenderar aktieägarna i Tradedoubler att acceptera det offentliga kontanterbjudandet från Reworld Media SA

Detta uttalande görs av den oberoende budkommittén (”kommittén”) i Tradedoubler AB (publ) (”Tradedoubler” eller ”Företaget”) i enlighet med regel II.19 i Nasdaq Stockholm Takeover-reglerna (”Takeover-reglerna”) .

Bakgrund

Idag den 8 november 2018 tillkännagav Reworld Media SA (”Reworld”), ett franskt aktiebolag, ett offentligt kontanterbjudande till aktieägarna i Tradedoubler att sälja alla sina aktier till Reworld (”Erbjudandet”). Reworld erbjuder 3,17 kronor kontant per aktie i Tradedoubler motsvarande ett totalt värde för samtliga utestående aktier i Tradedoubler på 142,2 miljoner kronor [1]. Reworld är den största aktieägaren i Tradedoubler med 13 756 554 aktier i Tradedoubler, motsvarande cirka 29,95 procent av aktierna i Tradedoubler.

Erbjudandet representerar:

• en rabatt på cirka 27,6 procent jämfört med stängningskursen 4,38 SEK för Tradedoubler-aktien på Nasdaq Stockholm den 7 november 2018, vilket var den sista handelsdagen före offentliggörandet av Erbjudandet;

• en rabatt på cirka 10,2 procent jämfört med den volymvägda genomsnittliga aktiekursen på 3,53 SEK för Tradedoubler-aktien på Nasdaq Stockholm under de senaste 60 handelsdagarna fram till och med den 7 november 2018; och

• en premie på cirka 6,0 procent jämfört med den volymvägda genomsnittliga aktiekursen på 2,99 SEK för Tradedoubler-aktien på Nasdaq Stockholm under de senaste 12 månaderna fram till och med den 7 november 2018.

• Acceptperioden för Erbjudandet förväntas börja omkring den 13 november 2018 och löpa ut omkring den 11 december 2018.

[1] Det totala Erbjudandets värde baseras på 44 866 976 aktier, vilket är det totala antalet emitterade aktier i Tradedoubler, 45 927 449 aktier, minus de 1 060 473 egna aktier som Bolaget innehar.

Erbjudandet är inte föremål för några finansieringsvillkor och kommer att finansieras dels av tillgängliga resurser och dels av en kreditlinje genom Reworlds finansieringsbank BNP Paribas. Fullföljande av Erbjudandet är inte föremål för några villkor, inklusive eventuella minimivillkor för acceptans. Se Reworlds pressmeddelande angående Erbjudandet för ytterligare information.

Reworld har inte begärt eller genomfört en due diligence granskning i samband med utarbetandet av Erbjudandet. Med undantag för viss information från delårsrapporten som publicerades av Bolaget idag har Reworld inte fått någon information som kan förväntas påverka kursen på Bolagets aktier.

Styrelseordföranden för Tradedoubler, Pascal Chevalier, är VD samt styrelseordförande för Reworld. Gautier Normand och Jérémy Parola är båda ledamöter i Tradedoublers styrelse. Gautier Normand är också Reworlds vice VD och medgrundare, och Jérémy Parola är Reworlds digitala verksamhetschef. Därför har Pascal Chevalier, Gautier Normand och Jérémy Parola positioner hos Reworld vilket gör det möjligt för dem att påverka villkoren för Erbjudandet.

Som ett resultat av ovanstående har Pascal Chevalier, Gautier Normand och Jérémy Parola inte deltagit i och kommer inte att delta i hanteringen av eller beslut avseende Erbjudandet. Detta innebär att Tradedoublers styrelse inte är beslutför i frågor som rör Erbjudandet och har därför tillsatt en kommitté för att lösa frågor rörande Erbjudandet som styrelsen annars hade beslutat om. Kommittén består av de oberoende styrelseledamöterna Erik Siekmann och Nils Carlsson.

Enligt regel II.19 i Takeover-reglerna, eftersom styrelsen för Bolaget inte är beslutför i frågor som rör Erbjudandet på grund av en intressekonflikt, har kommittén rätt, men inte skyldig, att göra ett uttalande angående Erbjuda. Vidare, i enlighet med samma regel, och i enlighet med regel III.3 i Takeover-reglerna, ska kommittén inhämta och publicera ett rättviseutlåtande från en oberoende expert.

Kommittén har därför inhämtat ett fairness opinion från Stockholm Corporate Finance AB, enligt vilket Erbjudandet, baserat på de antaganden och reservationer som anges i yttrandet, är skäligt för Tradedoublers aktieägare ur ett finansiellt perspektiv. Fairness opinion bifogas detta uttalande.

Utskottet har anlitat Kanter Advokatbyrå som juridisk rådgivare.

Rekommendation

Kommitténs bedömning av Erbjudandet baseras på en bedömning av ett antal faktorer som kommittén har ansett relevanta för utvärderingen av Erbjudandet. Dessa faktorer inkluderar, men är inte begränsade till, Bolagets nuvarande position, Bolagets förväntade framtida utveckling och tillhörande möjligheter och risker.

Utskottet har vid utvärderingen av Erbjudandet även analyserat Erbjudandet med de metoder som normalt används för att utvärdera offentliga erbjudanden för noterade bolag, inklusive Tradedoublers värdering i förhållande till jämförbara bolag och jämförbara förvärv, premier i tidigare offentliga erbjudanden på Nasdaq Stockholm, aktiemarknadens förväntningar på Bolaget och kommitténs syn på bolagets långsiktiga värde baserat på dess förväntade utdelning och kassaflödesgenerering.

Enligt kommitténs uppfattning har Tradedoubler en hållbar strategi framåt och kommittén har fullt förtroende för ledningens förmåga att genomföra bolagets nuvarande uttalade strategi. Kommittén är övertygad om att Reworld är mycket väl positionerat för att stödja Tradedoubler i genomförandet av sin strategi tack vare Reworlds branscherfarenhet kombinerat med finansiella resurser och fokus på långsiktigt värdeskapande. I och med att Reworld stärker sitt ägande kommer Tradedoubler att kunna fortsätta bygga Tradedoublers affärsplattform.

Kommittén noterar att Erbjudandet innebär en rabatt på cirka 27,6 procent jämfört med stängningskursen 4,38 SEK för Tradedoubler-aktien på Nasdaq Stockholm den 7 november 2018, vilket var den sista handelsdagen före offentliggörandet av Erbjudandet, samt en rabatt. på cirka 10,2 procent och en premie på cirka 6,0 procent jämfört med den volymvägda genomsnittliga aktiekursen för Tradedoubler-aktien på Nasdaq Stockholm under de senaste 60 handelsdagarna respektive de senaste 12 månaderna före offentliggörandet av Erbjudandet.

Utskottet har vidare beaktat Stockholm Corporate Finance AB:s fairness opinion, enligt vilken Erbjudandet, baserat på de antaganden och reservationer som anges i yttrandet, är rimligt för Tradedoublers aktieägare ur ett finansiellt perspektiv.

Baserat på dessa överväganden anser kommittén att villkoren för Erbjudandet erkänner Tradedoublers tillväxtutsikter med hänsyn tagen till de risker som är förknippade med dessa framtidsutsikter.

Mot denna bakgrund rekommenderar kommittén enhälligt aktieägarna i Tradedoubler att acceptera Erbjudandet.

Enligt Takeover-reglerna är kommittén skyldig att, på grundval av Reworlds uttalande i offentliggörandet av Erbjudandet, offentliggöra sin åsikt om de effekter genomförandet av Erbjudandet kan ha på Tradedoubler, särskilt sysselsättningen, och dess syn på Reworlds strategiska strategi. planer för Tradedoubler och vilken effekt dessa kan förväntas ha på sysselsättningen och de platser där Tradedoubler bedriver sin verksamhet. Reworld har i detta avseende uttalat: ”Reworld värdesätter kompetensen hos Tradedoublers ledning och anställda, och har för avsikt att fortsätta att värna om den utmärkta relation som Tradedoubler har till sina anställda. Med Reworlds kunskap om Tradedoubler och mot bakgrund av rådande marknadsförhållanden avser Reworld inte att, som ett resultat av genomförandet av Erbjudandet, göra några väsentliga förändringar för ledning och anställda (inklusive anställningsvillkor) eller för anställningen och verksamheten. på de orter där Tradedoubler bedriver verksamhet. Reworld förutser inga väsentliga förändringar på grund av genomförandet av Erbjudandet för de platser där Tradedoubler bedriver verksamhet.” Kommittén utgår från att denna beskrivning är riktig och saknar anledning att ha en annan uppfattning i denna fråga.

Detta uttalande ska i alla avseenden styras av och tolkas i enlighet med materiell svensk lag. Tvister med anledning av utlåtandet ska avgöras uteslutande av svenska domstolar.

Stockholm, 8 november 2018

Tradedoubler AB (publ) Kommittén

För ytterligare information, vänligen kontakta:

Nils Carlsson, nämnden, tel: +46 76 644 77 00

Detta är information som Tradedoubler AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och Takeover-reglerna. Informationen lämnades för offentliggörande, genom ovanstående kontaktpersons försorg, den 8 november 2018 kl. 07.45 (CET).

Om Tradedoubler

Tradedoubler är en internationell ledare inom prestationsbaserad digital marknadsföring och teknologi som driver ett unikt nätverk av anslutningar. Genom att kombinera 19 år av digital marknadsföringsinnovation och expertis, global närvaro och en marknadsledande teknologiplattform erbjuder Tradedoubler skräddarsydda prestandalösningar för annonsörer och publicister. Tradedoubler grundades i Sverige 1999 och var banbrytande för affiliatemarknadsföring i Europa och har sedan dess utvecklat sitt erbjudande till att inkludera handlingskraftiga datadrivna insikter och spårning av användarresor tack vare sitt egenutvecklade business intelligence-verktyg, ADAPT. Bland Tradedoublers annonsörer finns Accor, Microsoft Store, HP och CDON. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Mer information finns på www.tradedoubler.com