Le comité d'offre indépendant de Tradedoubler AB recommande aux actionnaires de Tradedoubler d'accepter l'offre publique d'achat de Reworld Media SA

Cette déclaration est faite par le Comité d'offre indépendant (le « Comité ») de Tradedoubler AB (publ) (« Tradedoubler » ou la « Société ») conformément à la règle II.19 des règles de prise de contrôle du Nasdaq Stockholm (les « règles de prise de contrôle »).

Arrière-plan

Aujourd'hui, le 8 novembre 2018, Reworld Media SA (« Reworld »), une société à responsabilité limitée française, a annoncé une offre publique d'achat en numéraire aux actionnaires de Tradedoubler pour vendre la totalité de leurs actions à Reworld (l'« Offre »). Reworld propose 3,17 SEK en numéraire par action de Tradedoubler, ce qui correspond à une valeur totale de toutes les actions en circulation de Tradedoubler de 142,2 millions SEK [1]. Reworld est le principal actionnaire de Tradedoubler, détenant 13 756 554 actions de Tradedoubler, ce qui correspond à environ 29,95 % des actions de Tradedoubler.

L'Offre représente :

• une décote d'environ 27,6 % par rapport au cours de clôture de 4,38 SEK de l'action Tradedoubler au Nasdaq Stockholm le 7 novembre 2018, soit le dernier jour de négociation avant l'annonce de l'Offre ;

• une décote d'environ 10,2 pour cent par rapport au cours moyen pondéré en fonction du volume de 3,53 SEK pour l'action Tradedoubler sur le Nasdaq Stockholm au cours des 60 derniers jours de bourse jusqu'au 7 novembre 2018 inclus ; et

• une prime d'environ 6,0 pour cent par rapport au cours moyen pondéré en fonction du volume de 2,99 SEK de l'action Tradedoubler sur le Nasdaq Stockholm au cours des 12 derniers mois jusqu'au 7 novembre 2018 inclus.

• La période d’acceptation de l’offre devrait débuter le ou vers le 13 novembre 2018 et expirer le ou vers le 11 décembre 2018.

[1] La valeur totale de l'Offre est basée sur 44 866 976 actions, soit le nombre total d'actions émises dans Tradedoubler, soit 45 927 449 actions, moins les 1 060 473 actions propres que la Société détient en trésorerie.

L'Offre n'est soumise à aucune condition de financement et sera financée en partie par les ressources disponibles et en partie par une ligne de crédit auprès de la banque de financement de Reworld, BNP Paribas. La réalisation de l'Offre n'est soumise à aucune condition, y compris à une condition d'acceptation minimale. Veuillez vous référer au communiqué de presse de Reworld relatif à l'Offre pour plus de détails.

Reworld n'a pas demandé ni effectué de due diligence dans le cadre de la préparation de l'Offre. À l'exception de certaines informations du rapport intermédiaire publié par la Société aujourd'hui, Reworld n'a reçu aucune information susceptible d'avoir une incidence sur le prix des actions de la Société.

Le président du conseil d'administration de Tradedoubler, Pascal Chevalier, est le PDG et le président du conseil d'administration de Reworld. Gautier Normand et Jérémy Parola sont tous deux membres du conseil d'administration de Tradedoubler. Gautier Normand est également directeur général adjoint et co-fondateur de Reworld, et Jérémy Parola est responsable des opérations digitales de Reworld. Pascal Chevalier, Gautier Normand et Jérémy Parola occupent ainsi des fonctions au sein de Reworld qui leur permettent d'influer sur les termes et conditions de l'Offre.

En conséquence, Pascal Chevalier, Gautier Normand et Jérémy Parola n'ont pas participé et ne participeront pas au traitement de l'Offre ni aux décisions y afférentes. Cela signifie que le Conseil d'administration de Tradedoubler n'est pas en mesure de statuer sur les questions relatives à l'Offre et a donc mis en place un Comité chargé de résoudre les questions relatives à l'Offre sur lesquelles le Conseil d'administration s'était déjà prononcé. Le Comité est composé des administrateurs indépendants Erik Siekmann et Nils Carlsson.

Conformément à la règle II.19 des règles relatives aux OPA, le conseil d'administration de la société n'ayant pas le quorum pour les questions liées à l'offre en raison d'un conflit d'intérêts, le comité est autorisé, mais non obligé, à faire une déclaration concernant l'offre. En outre, conformément à la même règle et à la règle III.3 des règles relatives aux OPA, le comité doit obtenir et publier un avis d'équité d'un expert indépendant.

Le Comité a donc obtenu de Stockholm Corporate Finance AB un avis d'équité selon lequel, sur la base des hypothèses et des réserves formulées dans l'avis, l'Offre est équitable pour les actionnaires de Tradedoubler d'un point de vue financier. L'avis d'équité est joint à la présente déclaration.

Le Comité a retenu Kanter Advokatbyrå comme conseiller juridique.

Recommandation

L'avis du Comité sur l'Offre est fondé sur une évaluation d'un certain nombre de facteurs que le Comité a jugés pertinents pour l'évaluation de l'Offre. Ces facteurs comprennent, sans toutefois s'y limiter, la situation actuelle de la Société, le développement futur attendu de la Société et les opportunités et risques associés.

Lors de l'évaluation de l'Offre, le Comité a également analysé l'Offre en utilisant les méthodes normalement utilisées pour évaluer les offres publiques pour les sociétés cotées, y compris la valorisation de Tradedoubler par rapport à des sociétés comparables et des acquisitions comparables, les primes des offres publiques précédentes sur le Nasdaq Stockholm, les attentes du marché boursier sur la Société et l'opinion du Comité sur la valeur à long terme de la Société sur la base de ses dividendes attendus et de sa génération de flux de trésorerie.

Selon le Comité, Tradedoubler dispose d'une stratégie viable pour l'avenir et le Comité a pleinement confiance dans la capacité de la direction à mettre en œuvre la stratégie actuelle de la Société. Le Comité est convaincu que Reworld est très bien positionné pour soutenir Tradedoubler dans l'exécution de sa stratégie grâce à l'expérience sectorielle de Reworld combinée à des ressources financières et à une concentration sur la création de valeur à long terme. Avec le renforcement de l'actionnariat de Reworld, Tradedoubler sera en mesure de continuer à développer la plateforme commerciale de Tradedoubler.

Le Comité note que l'Offre implique une décote d'environ 27,6 pour cent par rapport au cours de clôture de 4,38 SEK pour l'action Tradedoubler sur le Nasdaq Stockholm le 7 novembre 2018, qui était le dernier jour de négociation avant l'annonce de l'Offre, et une décote d'environ 10,2 pour cent et une prime d'environ 6,0 pour cent par rapport au cours moyen pondéré en fonction du volume de l'action Tradedoubler sur le Nasdaq Stockholm au cours des 60 derniers jours de négociation et des 12 derniers mois, respectivement, avant l'annonce de l'Offre.

En outre, le Comité a examiné l'avis d'équité de Stockholm Corporate Finance AB, selon lequel, sur la base des hypothèses et des réserves énoncées dans l'avis, l'Offre est équitable pour les actionnaires de Tradedoubler d'un point de vue financier.

Sur la base de ces considérations, le Comité estime que les termes de l’Offre reconnaissent les perspectives de croissance de Tradedoubler en tenant compte des risques associés à ces perspectives.

Sur cette base, le Comité recommande à l’unanimité aux actionnaires de Tradedoubler d’accepter l’Offre.

Conformément aux règles de prise de contrôle, le Comité est tenu, sur la base de la déclaration de Reworld dans l'annonce de l'Offre, de rendre public son avis sur les effets que la mise en œuvre de l'Offre pourrait avoir sur Tradedoubler, en particulier sur l'emploi, et ses points de vue sur les plans stratégiques de Reworld pour Tradedoubler et l'effet que ceux-ci pourraient avoir sur l'emploi et les lieux où Tradedoubler exerce ses activités. Reworld a déclaré à cet égard : « Reworld apprécie la compétence de la direction et des employés de Tradedoubler et entend continuer à préserver l'excellente relation que Tradedoubler entretient avec ses employés. Compte tenu de la connaissance que Reworld a de Tradedoubler et des conditions actuelles du marché, Reworld n'a pas l'intention, à la suite de la mise en œuvre de l'Offre, d'apporter des changements importants à la direction et aux employés (y compris les conditions d'emploi) ou à l'emploi et aux opérations sur les lieux où Tradedoubler exerce ses activités. Reworld ne prévoit aucun changement important en raison de la mise en œuvre de l'Offre pour les lieux où Tradedoubler exerce ses activités. » Le Comité suppose que cette description est correcte et n’a aucune raison d’avoir une opinion différente sur cette question.

La présente déclaration est régie et interprétée conformément au droit suédois. Les litiges découlant de la présente déclaration seront réglés exclusivement par les tribunaux suédois.

Stockholm, le 8 novembre 2018

Tradedoubler AB (publ) Le Comité

Pour plus d'informations, veuillez contacter :

Nils Carlsson, le Comité, tél. : +46 76 644 77 00

Il s'agit d'informations que Tradedoubler AB (publ) est tenue de rendre publiques conformément au règlement sur les abus de marché de l'UE et aux règles relatives aux OPA. Les informations ont été soumises pour publication, par l'intermédiaire de la personne de contact mentionnée ci-dessus, à 7h45 (CET) le 8 novembre 2018.

À propos de Tradedoubler

Tradedoubler est un leader international du marketing digital basé sur la performance et de la technologie, alimentant un réseau unique de connexions. Combinant 19 ans d'innovation et d'expertise en marketing digital, une présence mondiale et une plateforme technologique leader du marché, Tradedoubler propose des solutions de performance sur mesure pour les annonceurs et les éditeurs. Fondée en Suède en 1999, Tradedoubler a été le pionnier du marketing d'affiliation en Europe et a depuis développé son offre pour inclure des informations exploitables basées sur des données et un suivi du parcours utilisateur grâce à son outil de business intelligence exclusif, ADAPT. Parmi les annonceurs de Tradedoubler figurent Accor, Microsoft Store, HP et CDON. L'action est cotée au Nasdaq de Stockholm. Plus d'informations sont disponibles sur www.tradedoubler.com